Два лесных товаров слияния гигантов

Для создания "глобального лидера, 'Уэйерхаьюзер покупки канадской Макмиллан Бледел в $ 2,45 млрд. фондовой сделке

Federal Way, WASH., И в Ванкувере, до нашей эры - В драматических примером постоянного укрепления и вокруг лес и промышленности строительных материалов, Уэйерхаьюзер согласилась приобрести Макмиллан Бледел в $ 2,45 млрд. фондовой сделке, что бы объединить два крупнейших лесов в Северной Америке продукты компаний.

21 июня Уэйерхаьюзер и Макмиллана Бледел объявила о своих намерениях построить "мировым лидером" в лесной промышленности в общий объем продаж в $ 13,3 млрд, рыночная капитализация около $ 16,6 млрд. и около 40 тысяч сотрудников в Соединенных Штатах и Канаде.

Объединенная компания будет владеть запасы древесины 39,2 млн. акров в Северной Америке, многие фабрики и заводы, и 49 процентов акций TrusJoist Макмиллана, крупнейшего производителя США конструктивных изделий из древесины.

Кроме того, Уэйерхаьюзер и Макмиллана Бледел могла бы стать крупнейшим дистрибьютором отрасли пиломатериалов и строительных материалов. В прошлом году их совокупный из 80 центров распределения, генерируемого составляет $ 4,7 млрд. в продажах. Georgia-Pacific было здание № 1 о распределении продукции в 1998 году с $ 4,3 млрд. в продажах.

Объявление поймали по крайней мере один промышленности официальных врасплох. "Мы думали, что Макмиллан Бледел бы на другом конце приобретения", сказал Ли Coonfer, директор по связям с общественностью Совета лесной промышленности, торговли группа, представляющая 116 лесных продуктов компании в Британской Колумбии.

Хотя Уэйерхаьюзер и Макмиллана Бледел уже большой-лиги игроки сами по себе, соблазн создания еще более лесной продукции предприятия, что привело их к столу переговоров. "Мы хотим создать компанию, из этого слияния, является мировым лидером", сказал председатель Уэйерхаьюзер и исполнительный директор компании Стивен Роджеля, который якобы преследовал эту сделку неустанно. Кроме того, добавив к его основных преимуществ в лесные холдинги и пиломатериалов распределение, приобретение позволит Уэйерхаьюзер значительного роста в областях, где она меньше присутствия, Роджеля сказал, например, производство инженерных строительных материалов и мельницы для упаковки промышленных товаров, как втулки.

"Мы считаем, что эта комбинация будет создавать электростанции в промышленности," сказал Макмиллан Бледел-президент и главный исполнительный директор Том Стивенс, который признался в некоторых колебаний об этой сделке в начале своей переговоров этапов. "Пока мы не ищет слияния подобного рода, с условиями соглашения обеспечить привлекательные премии для наших акционеров плюс возможность сохранить интерес к явным лидером в бизнесе".

Сделка структурируется, как обмен акциями, в которых будут обмениваться Уэйерхаьюзер 0,28 долю своих акций за каждую долю Макмиллан Бледел. Основываясь на своем 21 июня цена закрытия $ 67,12, Уэйерхаьюзер платит примерно $ 18,80 за акцию Макмиллан Бледел. В день объявления Макмиллан Бледел цена закрытия составила $ 17,83 за $ 3,39 перенапряжений.

Некоторые аналитики выразили обеспокоенность тем, что Уэйерхаьюзер приобретает Макмиллан Бледел на пике строительство жилья цикла, который оставил спрос на многие товары на рекордно высоком уровне, и оставить поставщиков может быть неустойчивым результатам продаж. Но другие говорили немедленного взаимодействия и долгосрочного потенциала роста заключил сделку звука.

Кроме того, Уэйерхаьюзер сказал он ожидает сочетании с результатом в $ 150 млн ежегодной экономии в области транспорта и распределения, улучшение покупке практики и других рационализации операций. Она не предусматривает особенностей.

Хотя обе компании сообщили, прибыль в 1998 году, это было действительно поворот году Макмиллан Бледел. После дорогостоящей реструктуризации своих бизнес-операций, канадской компании составили $ 42 млн канадских (US $ 29,3 млн.) чистой прибыли от продажи C $ 4,2 млрд. (2,9 млрд. долл. США). В 1997 году он пострадал C $ 368 млн потерь от продажи C $ 4,5 миллиарда.

Weyerhaeuser, наоборот, увидели снижение продаж и прибыли в 1998 году. Доходы упали 3,6 процента до $ 10,8 млрд., а чистая прибыль упала на 14 процентов до $ 294 млн.

Макмиллан Бледел сохранил свою динамику в течение первого квартала 1999 года отчетность C $ 33 млн чистой прибыли на C $ 1 млрд выручки. Weyerhaeuser, однако, страдал $ 48 млн потерь от продаж 2,7 млрд. долл. США в течение первого квартала.

Хотя некоторые конкретные цифры и детали обсуждаются публично, нет никакой гарантии, что сделка будет пройти. Уэйерхаьюзер придется прыгать через несколько препятствий до Макмиллан Бледел твердо в его руках.

Сделка подлежит американских и канадских регулирующих органов и благоприятные голосования акционеров Бледел Макмиллана.

Наблюдатели в Канаде говорят Уэйерхаьюзер не должны столкнуться с проблемами политики в Оттаве, страны капитала, или министр лесов в Британской Колумбии, которое обладает юрисдикцией над всеми безоговорочно государственных лесных угодий, на которых Макмиллан Бледел в регистрации права будут переданы Уэйерхаьюзер В результате данной сделки.

Брюс Амундсена, директора Уэйерхаьюзер по финансовым и внешние связи, заявила, что представители компании встретились с провинциальным министром по лесам, Dave Zirnhelt и Британской Колумбии, премьер-Глен Кларк, оба из которых "выразили первоначальную поддержку" для приобретения, сказал он. Амундсен и другие обратили внимание на слабую экономику провинции как еще один стимул к этому соглашению.

"Настроений по отношению к иностранным контролем довольно много прошли. Даже люди на улице знают, что мы в условиях глобальной экономики", сказал Чарльз Уидман, президент Уидман Associates, Inc широко признанный эксперт по лесной промышленности.

Тем не менее, Уэйерхаьюзер потенциально могут столкнуться с некоторыми проблемами со сложной групп защитников окружающей среды, которое произошло недавно сделок с Макмиллан Бледел о поэтапного отказа от его вырубки практики в течение ближайших 5 лет, соглашения эти группы будут Уэйерхаьюзер хотите выполнять.

"Уэйерхаьюзер имеет очень хорошую репутацию у нас в плане устойчивого методов ведения лесного хозяйства", настаивал Том Тевлин, президент Альянса в защиту лесов Британской Колумбии, группа, представляющая интересы граждан и лесной промышленности.

TJ International, 51 процентов владелец и управляющий партнер TrusJoist Макмиллана, уже заявил, что будет оценивать свой вариант. Бойсе, штат Айдахо, компания может иметь право на приобретение 49 процентов акций в Макмиллан Бледел, продать свои 51 процентов доли Weyerhaeuser, или позволить Уэйерхаьюзер взять на себя права Макмиллана.

Когда объявили сделку в июне, обе компании заявили, что они считали, что сделка закроется осенью этого года.