Можно выйти из Уилламетт медвежьи объятия Уэйерхаьюзер в?
Враждебное поглощение ямы лесной продукции гигантов
Federal Way, WASH. - Как отвергнуты жених, который не исчезнет, Уэйерхаьюзер, похоже, решил объединиться с Уилламетт Industries, один из его основных соперников в лесной промышленности.
На 29 ноября, Weyerhaeuser, базируется здесь, сделал $ 48 на акцию тендерного предложения всех находящихся в обращении обыкновенных акций Уилламетт в. Это предложение, срок действия которого истекает 4 января 2001, но может быть продлен, мух в условиях оппозиции к этому с попыткой поглощения компанией борту Уилламетт директоров.
Хотя Уэйерхаьюзер была отвергнута с доски Willamette 'директоров, многие из акционеров компании реагируют положительно тендерного предложения, по мнению ряда аналитиков, опрошенных NHCN. И многие инвесторы, надеясь извлечь быструю прибыль в результате слияния, в последнее время покупали акции в Уилламетт.
Это представляет третье предложение приобретения Уэйерхаьюзер в последние два года. Аналитики видят слияние в качестве логического союза, которые могли бы доминировать определенных секторах лесных товаров. "Это давно предполагали, что Уэйерхаьюзер-Уилламетт комбинация будет сильной 1", сказала Анна Торма, аналитик Нью-Йорке с Merrill Lynch Global Securities. "Игровом поле меняется с увеличением консолидации, и [слияние] может привести к дальнейшему снятия потенциала".
Наиболее известные его бумажной продукции, Портленд, штат Орегон основе Уилламетт также производит пиломатериалы, фанера, ориентированных стружечных и конструктивные изделия из древесины, таких как I-балки и клееные брусья. Компания также владеет 1,7 млн акров лесные в Соединенных Штатах.
В случае, если сделка пройти, Уэйерхаьюзер будет владеть более чем 7,6 миллиона гектаров лесные континентальной части Соединенных Штатов и Канады. Было бы ранга, как третий по величине бумаги и лесных товаров производителя за International Paper и Georgia-Pacific.
"Консолидация позволяет консолидаторов рационализации мощностей и лучшего контроля над предложением", сказал Терри Шумахер первой Безопасности Каспер Ван в Портленде, штат Орегон "Некоторые крупные производители на бумаге стороны не позволяет их мельниц для производства сверх того, что спрос. Это никогда не было раньше ".
International Paper, например, закрыть дорогостоящим и менее эффективным растений после недавних приобретений. И это не просто документ поставки, которым можно манипулировать. "Это начинает происходить даже на стороне изделия из дерева", Шумахер наблюдается.
Но это еще слишком рано начала подсчета имеющихся пачек бумаги или палки древесины. Уилламетт президент и исполнительный директор Duane Макдугалл дал понять, что ему не нравится $ 48 предлагают Уэйерхаьюзер в, 38-процентную надбавку за то, что фондовый Уилламетт было торгов на предложение, когда на его борт было принято 6 ноября. Макдугал обвинил Уэйерхаьюзер в попытке купить Уилламетт "по дешевке", воспользовавшись низкими ценами наличии. Он также упоминал услышать от других компаний, заинтересованных в покупке Уилламетт. Однако аналитики, опрошенные NHCN говорит, что наиболее вероятными кандидатами, International Paper и Georgia-Pacific, имеют свои руки полный с другими до приобретений. "Там, вероятно, не любые другие стороны, которые могут совпадать или лучше предложить", сказал Шумахер.
Уэйерхаьюзер председатель, президент и главный исполнительный директор Стив Роджеля, обещал добиваться своего дела. "Мы решительно отговаривали вас от начала каких-либо действий, которые могут препятствовать или задержки сочетание", пишет в Роджеля 16 ноября письмо Макдугалл.
$ 7000000000 все наличные сделки - которая включает в себя $ 1,7 млрд. Предполагается, долг - может зависеть от некоторых жестких чувства в лесной промышленности. Роджеля являлся гендиректором Уилламетт, пока 1997, когда он возглавил в Уэйерхаьюзер. Его решение пойти общественности на грани краха переговоров не полюбить Роджеля на борт Уилламетт директоров.
"[Роджеля] любит делать то, в хрустящей корочке, эффективным образом", наблюдается Майкл Джаффе, аналитик S
Некоторые из крупнейших акционеров Уилламетт являются инсайдерами или компании сторонники, однако. И "яд таблетки" положения, принятые советом директоров Уилламетт феврале прошлого года, разбавляет голосования силы враждебные акционеров.
Уэйерхаьюзер первоначальное предложение по Уилламетт была "низкой" конца справедливой, по мнению ряда аналитиков. Они все согласились, что ставка должна быть на высоте до Уэйерхаьюзер уходит с Уилламетт.
Через несколько дней более чем за год до принятия его последней заявки на Уилламетт Industries, Уэйерхаьюзер завершила $ 2,45 млрд. приобретение Макмиллан Бледел, из которой он получил доступ к почти 1 миллион гектаров Timberland, 15 мельниц, 31 дистрибьюторских центров и 49 процентов акций в TrusJoist Макмиллана.
Гиганты удовлетворения: производство Уэйерхаьюзер в прошлом году число вошли почти 400 миллионов борту ноги пиломатериалов лиственных пород, а Уилламетт производится 26 процентов от общего объема производства в отрасли клееного бруса и 9 процентов от I-балки в этом году.
